資本市場對外開放腳步加快 外資延續近年來持續凈流入態勢

資本市場對外開放腳步加快,外資延續近年來持續凈流入態勢。

數據顯示,2019年初至今年11月底,外資在A股市場交易占比6.53%,較2018年增加3.04個百分點。期間外資持續凈買入A股,其中滬深股通凈買入A股達5034億元。截至今年11月底,外資持有A股流通市值近3萬億元,占A股流通市值的4.63%,分別較2018年底增加1.84萬億元和1.48個百分點。

外資堅定執著地增配A股,為我國資本市場注入了更多國際化元素,進一步優化了A股市場的投資者結構。在近兩年十分錯綜復雜的國際形勢下,這一積極變化難能可貴,彰顯了A股市場的吸引力。

興業證券首席經濟學家王涵表示,外資持續凈流入,顯示出了我國資本市場改革開放的巨大成效,反映出境外投資者對我國宏觀經濟和資本市場發展前景充滿信心,中國資本市場越來越受到境外機構的青睞,越來越多的國際資本正踏浪而來。

這背后是近幾年來我國資本市場持續雙向開放,我國資本市場的國際化程度不斷提高。2019年以來,A股納入國際主要指數的步伐明顯加快、納入因子不斷提高,滬倫通、中日ETF互通相繼啟動。特別是2019年6月證監會宣布的資本市場擴大開放9條新措施陸續落地實施,對外資的吸引力進一步增強。其中多項已經落地實施,包括外資機構“一參一控”、股東資質要求、基金托管資格和全面推開H股“全流通”、增加期貨特定品種等。

今年以來,中國資本市場的對外開放步伐,不僅沒有因突如其來的新冠肺炎疫情而放緩,反而進一步加快。證券基金、期貨機構外資股比限制提早全面放開,多家外資控股證券公司已經順利落地,QFII、RQFII全面取消額度限制,境內外市場互聯互通機制進一步優化,期貨國際化品種范圍不斷拓展。這一系列重大開放舉措顯示了我國擴大資本市場對外開放的堅定決心,通過對外開放進一步完善我國資本市場的制度建設,改善了投融資環境,加速了資本市場的國際化步伐。

外資持續增配A股,不僅為A股市場帶來了增量資金,也在影響A股市場的投資理念。從行業看,外資比較青睞醫藥生物、家用電器、電子、電氣設備、金融等股票,這類股票一般有比較穩定的分紅回報,或者有較高的成長預期。外資交易行為與這些行業板塊走勢表現出較高的相關性,一定程度上形成了正反饋效應,對A股市場其他投資者的交易行為也產生了明顯的示范作用。

“外資投資期限較長,多是秉承長期價值投資理念,能有效降低市場波動。同時,境外機構投資者更關注個股的基本面,績優股容易受到青睞,有利于助推市場優勝劣汰。”王涵認為,中國經濟正向高質量發展轉型,發展過程中蘊含著不少的機遇,外資還將持續涌入,潛移默化地改變國內市場的投資風格。

各大外資機構近期陸續發布對2021年中國資本市場的展望報告。有不少外資機構在其年度展望報告中對A股給出“高配”、“超配”評級,并對明年的中國經濟基本面充滿信心。橋水基金創始人瑞·達利歐表示,世界對中國的投資還是相當不足。摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示,中國經濟在2021年有望保持較為強勁的增長,其中,個人消費將成為經濟的主要增長點,全球需求同步恢復也將提振中國的制造業。

值得注意的是,資本市場國際化的步伐還在加快,一系列擴大雙向開放的舉措還將陸續落地。記者從接近監管部門的相關人士處了解到,下一步,監管部門將按照既定部署,穩步推動資本市場制度型開放。

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